Baidu
map
论文资料库
当前位置:首页 > 论文资料库
上市公司IPO募集资金投向、使用效率及其对股权再融资成本的影响
作 者:
薛爽,杨静
关 键 词:
募集资金使用效率,再融资,发行费用率,配股折价
所属领域:
管理会计
发表年份:
2006年
文献来源:
--请选择--
文献类型:
年度优秀论文集
会议论文摘要:
本文分别按照 IPO 募集资金是否投资于主营业务、是否投向招股说明书的承诺项目和资金是否闲置进行分类来研究资金的运用对资金使用效率和后续再融资(指 IPO 后首次配股)成本的影响。我们用上市公司 IPO 当年和之后 3 年的会计业绩来衡量资金的使用效率,用市场对配股公告的反应、配股的发行费用率和配股折价幅度来衡量再融资成本。研究发现,IPO募集资金用于主营业务的发展、按照计划投向承诺项目、资金被充分运用所产生的效率要分别高于资金用于非主营业务(多元化)、改变资金投向和资金闲置的情况。而且,资金使用效率对后续再融资成本有显著影响,使用效率高的公司后续融资成本低,表现在市场负面反应较小,发行费率较低方面。本文的研究结果对证券监管部门、投资银行和上市公司都具有启示作用。
点击次数:
1
全文下载:
(只有会员才有此权限,如果您已是会员请 登录 后下载)

论 坛 | 版权声明 | 网站地图 | 联系我们
地址:北京市西城区月坛南街14号月新大厦 邮编: 100045 电话:010-68520682 E-mail:68520682@asc.org.cn | ascmember@163.com
京公网安备:110102005602 | 京ICP备12005383号-1 | 中国会计学会版权所有 ©Copyright 2003-2022
Baidu
map