会议论文摘要：
在美国等较为成熟的股票市场中，会计盈余信息的主要功能是定价，但是在政府管制较为严格的中国股票市场中 ,会计盈余信息的首要功能是“选拔”。文章对中国证监会和上市公司之间的博弈构建了数学模型，提出了“会计盈余信息选拔的不可能定理”：若以下两个条件存在——(1)监管部门设定选拔标准有一个上限，或 (2)上市公司通过合法或非法方式虚报盈余的“虚报成本系数”较小，那么单纯依靠会计盈余信息将无法选拔出理想的目标公司。由此得到的可能的理论深化是：度量标准应当与契约形式相配合，如果制度环境本身限制了会计盈余信息作为度量标准的使用，那么改善的要点不应该集中于会计盈余信息本身，而应该在于调整博弈制度的安排。同时也为中国新会计准则执行研究提供了新的理论视角。
